Los mercados globales se enfrentan este viernes a una creciente inquietud ante la posibilidad de una escalada militar en el Golfo Pérsico. Estados Unidos está aumentando su presencia en la región, y existen temores de que una ofensiva conjunta con Israel podría involucrar también a Arabia Saudita. Este escenario, considerado extremo, podría desencadenar ataques mutuos sobre infraestructuras críticas, como plantas eléctricas y sistemas de desalinización. Los mercados han pasado por alto la reciente declaración de Donald Trump, quien aseguró que EE. UU. extenderá su período de no agresión hacia instalaciones energéticas iraníes hasta el 4 de abril.
En Europa, las acciones sufren fuertes caídas, con el Euro Stoxx 50 perdiendo más del 1,3% y el DAX alemán retrocediendo más del 1,5%. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, advirtió que los mercados podrían estar subestimando el impacto del shock energético. "Este fenómeno ya está afectando a la economía mundial y podría prolongarse durante años", señaló. Europa es especialmente vulnerable debido a su dependencia de los mercados energéticos y las cadenas de suministro globales, sobre todo en sectores críticos como el químico y el logístico.
El sector de medios cíclicos es uno de los más afectados, con un desplome del 16% en las acciones de CTS Eventim tras una guía anual decepcionante. Sin embargo, algunas empresas destacan positivamente. Pernod Ricard sube alrededor del 3% tras confirmar negociaciones para una posible fusión con Brown-Forman, propietaria de Jack Daniel’s. Por su parte, AstraZeneca avanza un 3,4% gracias al éxito de su tratamiento experimental respiratorio Tozorakimab en ensayos clínicos avanzados.
Los mercados permanecen extremadamente sensibles a cualquier titular relacionado con una posible escalada militar. Los inversores están reduciendo su exposición al riesgo, centrando su atención en el estrecho de Ormuz. Solo avances concretos hacia su reapertura podrían mejorar el sentimiento del mercado. Además, datos macroeconómicos recientes muestran una desaceleración significativa en la actividad del sector privado durante marzo, lo que alimenta los temores de estanflación: crecimiento económico débil combinado con presiones inflacionarias crecientes.
El mercado de tasas también ha ajustado sus expectativas para el Banco Central Europeo, con una probabilidad del 71% de una subida de tasas en abril. Esto ha llevado al bono alemán a 10 años (Bund) a alcanzar su nivel más alto desde 2011, reduciendo el atractivo relativo de las acciones y encareciendo el costo del capital.
En resumen, la sesión refleja un patrón claro: menor apetito por riesgo, rendimientos al alza y un fuerte impacto del conflicto geopolítico en los mercados a través de los precios de la energía, las expectativas de inflación y la política monetaria. A principios de semana, el índice STOXX 600 se acercó a territorio de corrección, cayendo casi un 10% desde su máximo de febrero. Sin embargo, comentarios de Donald Trump sobre una posible extensión del plazo para reabrir el estrecho de Ormuz ayudaron a estabilizar parcialmente el ánimo de los inversores.
